本周板块表现：上周（2024/05/06-2024/05/10）5个交易日，SW机械设备指数上涨2.5%，在申万31个一级行业分类中排名第15；同期沪深300指数上涨1.72%。2024年至今表现：SW机械设备指数下跌2.12%，在申万31个一级行业分类中排名第18；同期沪深300指数上涨6.85%。

　　4月通用机械需求明显好转，看好叉车、注塑机赛道龙头公司。1）宏观看，4月PMI回升至50.4，连续2个月位于扩张区间，制造业保持恢复态势。叠加中美库存周期低位，补库需求有望带动通用机械需求逐渐回暖。2）微观数据看，根据伊之密投资者互动平台问答，4月以来公司注塑机订单表现良好。我们认为，在叉车、注塑机、折弯机等通用资本品领域，龙头公司凭借较强的规模优势以及成本优势，在下游需求复苏下，市场份额不断提升、有望分享更大的蛋糕。3）政策端，在大规模以旧换新政策推动下，5月9号，江苏省率先印发细则将加大工业母机、机器人、电力PG电子游戏 PG电子官网装备、工程机械等高端产品和优势产品供给。建议重点关注具备全球竞争力的叉车龙头安徽合力、杭叉集团。

　　动车组24年首次招标量大增，铁路装备需求持续复苏。根据国家铁路局、中国铁路官网，1-4M24全国铁路固定资产投资同比+10.5%，投资额加速增长；1-3M24全国铁路客运量同比+28.5%。随着铁路投资加速增长，客运量持续提升，国铁集团动车组招标持续回暖，24年动车组首次招标规模达165组，招标规模已超23年全年。此外，动车组运行12年左右需要五级修，11年-16年动车组保有量五年增长200%，对应23年左右五级修进入爆发期。24年动PG电子模拟器 PG电子网站>PG电子游戏 PG电子官网车组高级修首次招标361组，其中五级修207组，首次高级修招标规模已超2023全年。五级修将对动车部件大面积更换，轨交装备维保市场有望保持高速增长，建议关注轨交车辆龙头中国中车。

　　工程机械内需筑底，出海长期助力主机厂提升利PG电子模拟器 PG电子网站润率。1）国内周期筑底：根据CME预测，23M4挖机国内销量9500台（同比基本持平），国内市场长达36个月国内挖机市场的下行周期或已结束，板块筑底信号明确，随着“以旧换新”政策落地，板块更新周期有望提前启动。2）出海提利润率是长逻辑：23年三一、徐工、中联、柳工四家海外收入占比为59%/40%/38%/42%，同比+13%/+10%/+14%/+11%，23年四家公司海外毛利率分别比国内高8/3/8/12pcts，海外收入占比提升带动利润率长期提升；3）主机厂资产质量提升：从23年年报来看，工程机械厂商对于资产的抗风险能力更为重视，三一、徐工、中联三家公司表内应收票据+应收账款分别同比减少11.39/28.20/35.07亿元，一定程度降低应收账款的坏账风险。随着国内主机厂出口持续增长，整体利润率有望持续提升，建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工。

　　通用机械需求好转，工程机械底部信号明确，铁路装备需求持续复苏，我们看好通用机械、铁路装备、工程机械等方向的投资机会，建议关注安徽合力、中信重工、中国中车、三一重工、恒立液压。

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示徐工机械盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示柳 工盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中联重科盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中国中车盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示伊之密盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示三一重工盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。